政策擾動(dòng)不斷 玻璃短期或高位震蕩

現貨仍然堅挺

玻璃現貨價(jià)格近略有下跌，但整體價(jià)格仍然堅挺。隨著(zhù)消費旺季的到來(lái)，下游備貨更加活躍。華北地區受降雨影響，交易一般。整體市場(chǎng)交易情況不錯。截至上周五，華北現貨價(jià)格為3067元/噸，華東現貨價(jià)格為3120元/噸，華中現貨價(jià)格為3114元/噸，華南現貨價(jià)格為3025元/噸，東北現貨價(jià)格為2980元/噸，西南現貨價(jià)格為2968元/噸，西北現貨價(jià)格為2918元/噸。

需求逐漸改善

截至上周五，全國庫存為1570萬(wàn)重量箱，周環(huán)比減少了940000重量箱。玻璃生產(chǎn)企業(yè)出庫情況不錯，庫存持續下降，整體庫存處于低位。

玻璃下游需求主要集中在建筑地產(chǎn)和汽車(chē)，其中建筑地產(chǎn)約占75%，汽車(chē)使用玻璃約占10%。

房地產(chǎn)方面，隨著(zhù)南方梅雨季節的到來(lái)，下游深加工企業(yè)和建筑施工需求依然強大。7月之后，房地產(chǎn)門(mén)窗有一個(gè)集中安裝期，可能對玻璃有集中需求。截至6月底，房屋新開(kāi)工面積累計值101288.34萬(wàn)平方米，累計同比增長(cháng)3.8%；房屋竣工面積累計值36481.4萬(wàn)平方米，累計同比增長(cháng)25.7%。盡管這兩項指標與上半年相比有所下降，但同比依舊是增長(cháng)的。

就汽車(chē)而言，自3月份以后，汽車(chē)銷(xiāo)量和產(chǎn)量同比下降。截至6月底，國內乘用車(chē)月產(chǎn)量為1554595輛，同比下降13.5%。汽車(chē)生產(chǎn)和銷(xiāo)售的下降也將削弱對玻璃的需求。但是，根據近年來(lái)汽車(chē)產(chǎn)量的季節分布規律，第四季度是產(chǎn)量快速增長(cháng)的時(shí)期，因此玻璃需求中長(cháng)期預期樂(lè )觀(guān)。

總體而言，房地產(chǎn)建設和汽車(chē)的中長(cháng)期需求相當可觀(guān)。此外，在許多地區，三玻兩腔由原來(lái)的高配變成現在的標配、汽車(chē)玻璃的消費量也在不斷增加，存在著(zhù)一些隱性的玻璃消費。隨著(zhù)8月玻璃消費旺季的逐漸到來(lái)，中長(cháng)期玻璃需求樂(lè )觀(guān)。

供應高位持穩

上月無(wú)新增產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火，冷修復產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)有集團成都二線(xiàn)復產(chǎn)，日熔量900噸，沙河長(cháng)城玻璃有限公司七線(xiàn)，日熔量1200噸。

全國淘汰僵尸產(chǎn)線(xiàn)后，共294條產(chǎn)線(xiàn)，在產(chǎn)262條，開(kāi)工率88%，產(chǎn)能利用率89%，總體產(chǎn)能略有上升。

政策擾動(dòng)不斷

7月30日，中國中央政治局召開(kāi)會(huì )議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作，通稿提到“做好大宗商品保供穩價(jià)工作”，“糾正‘減碳’運動(dòng)。隨之而來(lái)的是以螺紋為代表的大宗商品大幅下跌。五月份國家常會(huì )對大宗商品價(jià)格三次上漲問(wèn)題，提出要“保供穩價(jià)”，因此政策短期對商品價(jià)格干預不斷，對市場(chǎng)做多情緒形成一定壓制，且玻璃年初到近期高點(diǎn)已經(jīng)有60%的漲幅，因此短期宏觀(guān)調控可能會(huì )持續。

與此同時(shí)，由于年內玻璃價(jià)格的大幅上漲，交易所對玻璃保證金、手續費等的調控不斷，前期對09合約提高保證金和手續費的規定，對遠期合約2110至2205合約也同樣提高，一定程度也降低了玻璃的交投情緒。上個(gè)星期，工信部將于7月30日召開(kāi)價(jià)格座談會(huì )，令玻璃價(jià)格大跌。

雖然玻璃有良好的需求預期，但全年漲幅較大，加之宏觀(guān)政策一直強調大宗商品“保供穩價(jià)”政策，短期對商品價(jià)格形成壓制。

綜合來(lái)看，玻璃現貨市場(chǎng)交投良好，價(jià)格堅挺、中長(cháng)期有著(zhù)好的需求預期、產(chǎn)量基本高位持穩，大幅新增產(chǎn)能的可能性不大、利潤處于高位小幅回落，但宏觀(guān)政策調控不斷對于商品價(jià)格形成壓制。所以玻璃走勢或短期高位區間震蕩中長(cháng)期偏強運行。后市可重點(diǎn)關(guān)注宏觀(guān)政策、下游地產(chǎn)消費需求、疫情遏制情況。

總體上看，玻璃現貨市場(chǎng)交投良好，價(jià)格堅挺，中期內需求看好，產(chǎn)量基本持穩，新增產(chǎn)能大幅增加的可能性不大，利潤處于高位小幅回落，但宏觀(guān)政策調控對商品價(jià)格形成壓制。因此，玻璃走勢或短期高位區間震蕩中偏強運行。后市場(chǎng)可重點(diǎn)關(guān)注宏觀(guān)政策、房地產(chǎn)下游消費需求、疫情的遏制情況。

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