鋁價(jià)大漲三成 行業(yè)明年有望觸及產(chǎn)能天花板
上傳時(shí)間：2021-08-13 08:11:41華創(chuàng )證券認為，近期限電政策導致電解鋁供給下降為近期影響鋁價(jià)的主要因素，同時(shí)電解鋁持續去庫佐證健康基本面。中短期，美聯(lián)儲流動(dòng)性政策依舊為影響基本金屬價(jià)格的重要因素，需持續關(guān)注美國就業(yè)數據和通脹數據；長(cháng)期，金屬價(jià)格回歸基本面主導，鋁明年有望觸及產(chǎn)能天花板，供給彈性缺失疊加供給干擾率上升，基本面支撐鋁價(jià)中樞逐步上移。中短期，限電政策致電解鋁供給下降，疊加需求旺季來(lái)臨，鋁價(jià)將震蕩偏強運行，鋁企維持高利潤。長(cháng)期，碳中和背景下，電解鋁持續緊平衡，鋁價(jià)中樞有望持續上漲，帶動(dòng)公司業(yè)績(jì)成長(cháng)。
同時(shí)，新能源汽車(chē)、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的快速崛起，為電解鋁行業(yè)帶來(lái)新的穩定增量需求。電解鋁供給端的系統性修復和需求端的持續向好，將助推鋁價(jià)中樞持續上移。未來(lái)，電解鋁行業(yè)將有望迎來(lái)“高鋁價(jià)，高利潤”的新格局，中國企業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局料將充分受益鋁價(jià)上漲。
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